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日本政府撮合本田和日产合并

发布日期:2020-08-21 08:28  来源:网络  作者:邵华   浏览次数:3939

编辑 邵华
本田汽车的创始人本田宗一郎一定想不到,他怀揣着“不会做任何政府让我做的事情”的信念创立的本田汽车公司,如今又受到了政府的干预。
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本田宗一郎认为,政府是一个被误导、缺乏想象力的压制者,毕竟,这是一个由政客和官僚组成的小圈子,他们最初嘲笑本田的全球发展战略,并试图阻止本田进入汽车市场,与当时颇受宠爱的冠军企业丰田和日产竞争。
所以我们可以猜测一下,如果本田宗一郎还健在,他会对日本政府高层最近试图撮合他的公司与其宿敌日产进行合并谈判的行为做出什么反应。
本田是日本第三大汽车制造商,年销量达480万辆,近年来随着各地车企的整合加速,本田的独狼式的未来受到特别关注。但日本政府这个雄心勃勃的项目还没开始就泡汤了,因为双方立即拒绝了这一想法,随后该计划被埋没在疫情造成的混乱中。
但本田指出了日产与雷诺复杂的资本结构,而日产则表示该集团专注于让现有的联盟重回正轨。合并的想法在到达两家公司的董事会之前就迅速蒸发了。
对电动汽车和其他技术支出的需求上升,给各地的汽车制造商带来了压力,要求他们通过合并或联盟来实现规模化发展,甚至在疫情使该行业陷入危机之前就已经如此。标致汽车的母公司PSA正在与菲亚特克莱斯勒合并,交易是在疫情爆发前宣布的,而福特和大众汽车去年成立了一个全球联盟以节省成本。
最终,行业内的合并往往会因为竞争对手的工程团队在谁的技术更好上发生冲突,以及根深蒂固的企业文化无法融合,比如在灾难性的戴姆勒-克莱斯勒联姻。
日本仍有8个大型汽车品牌,但其中4个品牌马自达、斯巴鲁、铃木和大发因与世界第二大汽车制造商丰田交叉持股而平分秋色。同时,日产与法国雷诺和规模较小的竞争对手三菱汽车的三方联盟陷入困境,使得本田成为唯一没有资本合作的集团。
日产与本田合并的想法似乎是出于首相安倍晋三顾问的保护主义本能。熟悉情况的人士表示,这些顾问担心,自2018年他们的前老板卡洛斯·戈恩(Carlos Ghosn)被捕以来,日产与雷诺的联盟状况已经严重恶化,可能在某个时候彻底崩溃,并让日本公司处于风险中。
政府的干预才刚刚开始
虽然这两家汽车制造商都对这一提案表示拒绝,而且这个想法早已夭折了,这一注定会失败的提议在疫情爆发前提出,但它却在一个关键时刻被曝光。
对于许多行业来说,短期内能在此次危机中生存,都得依靠实质性的重组。资深投资者说,这些里不乏一些公司的仓促合并,这些公司的企业基因中充斥着对其国内竞争对手的蔑视。
交易银行家和几位著名的CEO说,在日本,疫情带来的后果之一就是重新唤醒了政府的干预冲动。这让高层人物和各部委认为,现在他们可以在危机中强化和重塑大企业方面发挥积极作用。
然而,虽然日本高度分散的经济看起来特别成熟,适合进行整合,而它不是唯一一个处在政府干预下的国家,德国和韩国的企业也可能遭遇类似的压力。国内合并提案看起来更可能成为政府干预的典型。
一位专业的并购律师表示,由于企业无法对海外目标进行充分的尽职调查,转而进行国内进行的交易,这可能会使情况更加复杂。
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撮合日产和本田联盟的失败经验很有启发意义。政府的设想很简单,而且易重复。到2019年12月底,当这一想法出现时,已经无法掩饰日产与其法国合作伙伴雷诺20年联盟的脆弱。人们担心日产可能会因为关系的进一步破裂而处于风险之中,政府层面开始恐慌,希望能够未雨绸缪,为此做好准备。这表明日本对该国曾经强大的汽车行业的未来越来越担忧。
本田仍然独立存在,但在全球竞争对手中也开始显得脆弱,此时,政府充当了一个乱点鸳鸯谱者,依旧想复刻“冠军企业”的模板。
一小部分人认为,虽然现实中失败了,日产与本田的合作在逻辑上依旧有操作的可能。分析师加藤敏夫在SmartKarma平台的一份说明中提到了双方在电动车、混合动力车和燃料电池车方面的合作潜力。
但在现实中,经历过类似过程的日本大银行、钢铁制造商、炼油企业等高层表示,国内的合并从整合开始的那一刻起就变得极其困难,对相容性的期望被打破。一位银行业的首席执行官说,反常的是,它们可能比与外国公司的大规模整合更困难,因为国外合并案需要的是假设文化冲突和克服文化冲突的决心。
政府似乎对本田一贯对待来自权力走廊“建议”的态度选择了失忆。本田之所以有今天成熟的汽车业务与日产合并,是因为在其结构中,交织着对政府经济规划者所掌握的权力的蔑视。
而政府认为疫情危机可能导致本田重新思考这一立场,这着实低估了其创始人的激情,以及他著名的坚持,即政府“无法制造汽车,但我可以”,在他去世近30年后仍然注入公司的血液里。
如果疫情真的迫使日本政府进一步参与企业合并,那么政府的问题将是意识到日本企业中潜伏着多少“本田汽车”,他们面临着疫情引发的危机,但却激烈地保护着自己的文化,并清楚地知道为什么他们的产业长期以来一直处于分裂状态。
让日产和本田进行会谈的想法被多次叫停,这也表明了对这两家日本最著名的公司实际运作方式的误解。会谈取得成果的前景如此之低原因有很多。
比如:雷诺持有日产43%的股份;地理上的重合;在前董事长卡洛斯-戈恩离职的混乱之后,日产的管理部门在为日产正名方面受到了削弱;本田汽车独特的工程设计,很难与日产及其合作伙伴共享零部件和平台,使联盟失去意义,无法获得规模扩大带来的成本节约。
虽然在每年销售汽车的数量上,两家公司的规模相近,但它们的商业模式却有着本质上的不同。本田从摩托车上赚取的利润多于汽车,使其能够比日产更好地经受住经济衰退的考验。
该集团也是世界上最大的发动机制造商,其产品包括私人飞机、割草机和船用电机。在技术方面,两家公司采取了不同的战略,日产是电动汽车技术的先驱,而本田与丰田类似,传统上在氢动力汽车上投入了大量资金。

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