宁德时代半年营收202亿，“独角兽”如何应对丛林法则？

随着车市“失速”，“风口飞猪”的时代已经落幕，优胜劣汰的丛林法则已从传统汽车渗透到新能源领域，身为“独角兽”的宁德时代还能否如往常一般悠然坐看云起云落？ 近日，宁德时代发布2019年上半年财务报告。报告中显示，公司营业总收入202.64亿元，同比增长116.50%，归属于上市公司股东的净利润为21.02亿元，同比增长130.79%。宁德时代收获利润暴增成绩单的背后，是其各个系统在销售市场血拼的刀光剑影。

全线上涨，毛利下跌

总的来看，宁德时代依旧是头令人骄傲的“独角兽”。

据数据显示，作为销售主力的动力电池系统销售收入高达168.92亿元，同比增长135.01%，占公司总营收的83%；锂电池材料销售收入23.09亿元，同比增长32.14%；储能系统销售收入2.4亿元，同比增长更是高达369.55%。
得益于上半年新能源汽车的销量大涨，国内动力电池装机量达到30GWh，其中宁德时代装机电量为13.8GWh，占比46%，这就意味着，宁德时代直接打下了国内动力电池的半壁江。并且在2019年上半年工信部公布的新能源车型有效目录所列举的2300余款车型中，由宁德时代配套动力电池的车型占比约39%。

但如此优秀的成绩似乎也难以逆转宁德时代毛利率下降的事实。自2016至2018年，宁德时代的毛利率就开始以43.7%、36.29%、32.79%的态势持续下滑，到今年，其第一季度降到28.71%，在第二季度虽有提升，但也仅为30.8%。这对于宁德时代来说，并不是一个好兆头。

成本高企，安全养患

无论营收成绩如何优秀，从实际结果来看，宁德时代的背后依旧“暗藏杀机”。

在2017年，作为三元锂电池中不可缺少的成分钴金属就从32美元上涨至75美元，年增幅达114%。2018年一季度价格再创新高，达到95美元，涨幅达26%。虽然目前钴金属价格有所回落，但宁德时代依旧会面临矿产价格的制约，并且随着政策补贴退坡的影响，下游车企对高价电池的接受能力也有所下降，合作伙伴流失亦成问题。
与此同时，安全问题也成为宁德时代进击的拦路虎。此前，因在“自燃”而被众人知晓的蔚来，其召回的ES8车型所使用的动力电池便是出自宁德时代。从其发出的召回声明中不难发现，自燃原因是由于电池包内低压采样线束，在极端情况之下挤压磨损将存在短路的安全隐患。但宁德时代却回应出另一种说法，召回的电池包箱体和其供应的模组结构产生干涉，从而产生安全隐患。

面对于双方的各执一词，到底孰真孰假外界不得而知，但无论真相如何，存在安全问题是既在事实。面对于逐渐理性的新能源消费者，宁德时代光靠“官宣”真的能够让消费者和众多车企信服吗？赢得人心还要靠产品说话。

“独角兽”如何丛林求生？

不可否认，宁德时代的辉煌是成功的借到了“东风”。宛如一只“四角吞金兽”的宁德时代，站在新能源的风口上，一方面享受着”白名单”的高额补贴，另一方面随着国内新能源发展推动，其圈地式的联盟合作很快就筑成“护城河”。

但各家车企为不受其电池制约，“养备胎模式”也随之开启：奇瑞与欣旺达合资建厂；江淮与华霆动力合资建厂；丰田还与比亚迪、东芝、汤浅和丰田自动织机结盟；大众计划与瑞典电池生产商Northvolt共建电池工厂；吉利也与LG化学成立合资公司；作为宁德时代最大客户的北汽也不例外，与韩国的CT&T成立电动汽车合资公司等等车企都在给自己留后路，见此情形不知身为“正宫”的宁德时代要作何感想？

与此同时，随着现在新能源汽车销量下跌，“白名单”取消，市场日益开放，日韩等国外电池企业也将回归中国市场。此前，瑞士曾公布一份关于全球动力电池的研究报告，在能量密度上，松下的21700电池单体密度可达340wh/kg，宁德时代目前为300wh/kg。在成本上，松下电池成本为111美元/kWh， LG化学的成本为148美元/kWh，三星SDI和宁德时代的成本均超过150美元/kWh。
以此看来，宁德时代和日韩电池巨头相比，仍有一定差距。宁德时代董事长曾毓群曾在第六届G20锂电峰会上表示，“来三至四年，将会是动力电池及产业链上下游企业最艰难的时期，尤其在降成本压力上，上下游企业将面临前所未有的挑战，这需要整个产业链协作配合共渡难关。”或因如此，从收购控股邦普循环，投资控股北美锂业，到拟合资设立公司涉足锂盐及正极材料生产，宁德时代逐步建立起包括锂资源、锂盐材料和正极材料在内的完整上游原材料布局版图。

只是，“正确”的抉择往往意味着巨额投资，在毛利率不断下降的今天，有着“独角兽”包袱的宁德时代是继续追求高营收，还是沉下心做到技术反超、产品领先？当纯电汽车领域淘汰号角吹响时，这只“独角兽”是否有从容应对丛林法则的能力？