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毕吉耀:2022年中国宏观经济发展分析

发布日期:2022-11-14   浏览次数:2829

2022年11月8日-10日,由中国汽车工业协会主办的第12届中国汽车论坛在上海嘉定举办。作为党的“二十大”召开后的汽车行业首场盛会,本届论坛以“聚力行稳 蓄势新程”为主题,共设置“1场闭门峰会+1个大会论坛+16个主题论坛”,以汽车产业的高质量发展为主线,与行业精英一起贯彻新精神,研判新形势,共商新举措。其中,在11月10日下午举办的“主题论坛14:新形势下的汽车行业运行和市场发展”上,中国宏观经济研究院研究员毕吉耀通过视频发表精彩演讲。以下内容为现场演讲实录:
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各位领导、各位朋友,女士们、先生们,大家下午好!非常荣幸应邀参加今天的会议。

对于今年国内宏观经济形势,大家非常关心。今年以来,面对复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素冲击,以习近平同志为核心的党中央根据形势变化作出一系列新的决策部署,明确提出“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求,高效统筹疫情防控和经济社会发展,及时出台稳经济一揽子政策和接续政策措施,加大宏观经济调控力度,各项政策靠前发力,经济运行顶住下行压力企稳回升,呈现恢复向好发展态势。

在全球局势动荡、通胀高企、经济减速的背景下,我国经济持续恢复、就业物价总体稳定、外贸外资增势良好,民生保障有力有效,充分展现了中国经济的强大韧性和巨大潜力,彰显了中国特色社会主义的制度优势。

对当前的经济形势,各方看法存在一定的分歧。一些行业、企业可能受到了一些影响,但是从宏观经济运行来讲,我们还是要全面辩证的看待问题。

从宏观经济主要指标来看,当前经济运行总体保持在合理区间。

从四个宏观经济调控主要指标来看:

一是经济运行企稳回升。年初受乌克兰局势变化和上海等地发生疫情因素影响,二季度前期经济下行压力加大。二季度经济增速由一季度的4.8%回落到0.4%。4月份,随着中央政治局会议提出“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求以后,国务院迅速出台了稳经济的一揽子政策,一共是6方面、33项。紧接着又出台了接续的政策措施,包括政策性金融、开放性金融政策措施等等,一共19项措施。

随着这些政策措施的接续落地,三季度经济增速明显回升,明显好于二季度。三季度经济增速同比增长3.9%。前三季度,我国国内生产总值超过87万亿元,按照可比价格计算,同比实际增长3.0%。虽然低于今年的预期目标,但是总体呈现恢复向好态势,经济当前已经呈现出企稳回升的良好发展态势。

二是就业形势总体稳定。尽管受到疫情冲击的影响,个别月份的失业率有所上升,但前三季度全国城镇调查失业率平均只有5.6%,其中三季度比二季度有较好的改善,为5.4%。总体来说,位于今年调控5.5%左右的范围之内。

三是物价形势总体稳定。今年前三季度居民的消费价格总体温和上涨,但前三季度同比上涨2.0%,同欧元区10%,美国接近6%、8%的通胀,中国通胀物价形势是相当稳定的。另外工业生产的价格涨幅年初虽然在高位,但现在连续回落。前三季度同比涨幅上涨了5.9%。

四是国际收支保持稳定。今年以来,我国的外贸出口、利用外资以及服务贸易发展都是态势良好,货物贸易顺差有所增加,服务贸易逆差缩小,外商投资继续流入,外汇储备保持在3万亿美元以上。

从宏观经济四大指标来看,虽然经济增速比预期要低一些,但总体形势还是回稳向好的态势,主要指标处在合理区间。

从一些数据来看,也看得比较清楚。去年因为是疫情以后的恢复之年,所以是U型的反弹。

今年一季度本来开局4.8%,扭转了下行趋势。如果没有疫情的冲击以及国际环境的超预期变化,应该说今年完全有可能保持5.5%左右的增长。

但是受影响,二季度经济增长回落到0.4%,三季度又回升到3.9%,目前的态势来讲,四季度的经济形势还会进一步向好,全年经济增长速度可能还会高于3%以上。

从城镇调查失业率情况来看,月度的波动情况还是比较大的。今年4月份,受疫情影响比较严重的时候,全国调查失业率高达6.1%,31个大中城市的失业率超过6.6%,接近7%,但是随后回落。近两个月,因为受疫情影响,失业率有所回升。但总体来说,今年把失业率控制在5.5%以内,问题也不是很大。

城镇新增就业,1-8月份已经实现了898万人,全年目标1100万,估计这个目标也能实现。

这张图是居民消费价格(CPI)和工业生产者价格(PPI)走势的情况。CPI虽然涨幅逐步有所扩大,9月份已经达到2.6%,但总体来说,刚才谈了前三季度,1-9月份的同比增速,涨幅只有2.0%。而PPI明显回落,当然这里面一方面是有效的通过保供稳价,有效化解了国际市场大宗商品价格过高的收入性通胀;另一方面,也和国内经济目前需求稍微疲弱有点关系,总之物价指数无论从生产方,还是消费方来看,在全球通胀高企的情况下,还是比较温和的。

经常项目顺差和GDP的比重,今年上半年占GDP比重1.9%,三季度数据还没有出来,预计顺差还会有所扩大。总体来讲,内外需求保持比较平衡,外需的经济增长贡献率还是比较大的。

从四个宏观指标来看,经济大盘基本上实现了稳定。

下面从生产和需求两侧再来看看经济增长的情况。

首先从生产面来看,今年实体经济稳步发展,工业生产在8、9月份以后恢复速度加快。

农业生产保持平稳,全年粮食有望再获丰收。今年夏粮已经丰收在手,秋粮丰收也在望。总体来说,农业生产保持比较稳定。从第一产业的情况来看,前三季度,第一产业增加值大概是5.5万亿元,同比增长4.2%,拉动经济增长0.3个百分点,也就是3%的增长中有0.3%来自于农业,其中主要是种植业。当然畜牧业、养殖业也有很好的发展。

工业生产恢复加快,制造业占比继续提升,显示出稳定实体经济发展的政策效果不断显现。今年前三季度,第二产业增加值35万亿元,同比实际增长3.9%,拉动经济增长1.5个百分点,贡献率基本上是50%。其中工业增加值同比增长3.7%,拉动经济增长1.2个百分点,其中制造业增加值同比增长3.2%,占GDP比重的28.1%,比上年同期提高了0.5个百分点。

服务业逐步恢复,现代服务业增势较好。今年以来,因为疫情影响,对杰出性的服务业行业(餐饮、住宿、旅游等等)还是有比较大的影响。另一方面,现代服务业,特别是依托于数字经济、现代通讯的服务业,发展还是比较良好的。前三季度,第三产业增加值46.5万亿元,同比实际增长2.3%,低于二产增速,拉动经济增长1.3个百分点。跟前几年相比,这几年中国经济转型过程中,服务业经济增长比重贡献在增加,但是受疫情的影响,它对经济增长的贡献低于工业。信息传输、软件和信息服务业、金融业的增加值分别同比增长8.8%和5.5%,合计拉动经济增长0.8个百分点。

从生产方面来看,三大产业发展的情况,农业平稳、工业加快恢复、服务业逐步恢复。

三次产业占GDP比重有很明显的变化。这张图是三次产业占国内生产总值的比重,从这张图看到了2020年疫情发生以来出现了新的变化。

此前,中国经济三次产业的调整,服务业占比在上升,工业比重在下降。这两年,因为服务业受的影响比较大,实际上工业的比重有所恢复,服务业的占比有所回落,这是一个特殊的变化。

当然从经济发展现代化进程来看,三次产业中,最终服务业占比越来越大,当然服务业也是实体经济的重要组成部分。

由于结构的变化,三次产业对经济增长的贡献率,在这两年疫情情况下也有所变化。一方面,我们看到这两年中国的农业生产形势非常好,所以农业的贡献率始终保持在相对比较高的情况下,接近10%。

同时我们看到服务业对经济增长的贡献,以服务业为主的第三产业这两年有所回落,而第二产业,特别是工业和制造业贡献率在上升。这就是我们看到的,疫情情况下的经济形势、经济结构和增长动能正常情况下的变化。当然贡献率转化为经济增长拉动的情况是一个道理,曲线是经济增长的波动情况,GDP增长的情况也分解为三次产业的贡献率。

总的来说,现在受疫情的影响,此前应该是三产的贡献率超过二产,最近一段时间,今年1-9月份,第二产业对经济增长的贡献度大于第三产业的。

从规模以上工业增加值月度增长情况来看,恢复的速度非常快。4月份出现了深度的下调,5月份逐步稳固,8月份以后,不论是当月同比,还是累计同比,增速都有明显的回升,同时PMI指数升到了50以上。所以工业的恢复在三季度以来,速度还是非常快的。

服务业的情况,虽然恢复的速度较慢一些,还不时受到散发、多发疫情的影响,但是我们看到了服务业生产指数无论是单月同比,还是累计同比,基本恢复到了0以上,也就是恢复了正的增长。目前来说,服务业至少没有下滑了,当然恢复得势头稍微弱一些。

从三大需求情况来看,今年以来稳经济的一揽子政策和接续措施加力、增效,消费、投资、外需三大需求在持续回升。

消费需求持续恢复,对增长的基础性作用逐步巩固。在稳增长促消费政策支持下,消费需求总体延续恢复态势。今年前三季度,社会消费品零售总额32万亿元,同比增长0.7%,累积增速恢复了正的增长。从调查数据来看,全国居民人均可支配收入实际增长3.2%。今年尽管经济增速回落了,但是人均可支配收入增长3.2%。另一方面,值得注意的是全国居民人均消费支出实际增长1.5%,支出的实际增速低于收入增长的,居民的储蓄倾向增加,消费倾向减弱。所以消费目前总体来说还是比较偏弱的,一方面受到疫情的影响,特别是接触性消费比较少。另外大家在疫情情况下,对于未来收入的前景预期不是很好,所以边际储蓄倾向在上升,消费在减弱,这也是影响经济很大的方面。

今年1-9月份,最终消费支出对经济增长的贡献率回落到41.3%,疫情前接近60%,所以还是比较大的回落,但仍然是经济增长第一大动力,拉动经济增长1.2个百分点。前三季度经济增长、GDP增长是3.0%,其中1.2个百分点,接近一半,41.3%来自于消费。

有效投资规模扩大,对经济恢复的关键性作用增强。今年以来,政府稳增长的政策,特别是稳投资的政策持续发力,在减碳降费、专项债方面持续采取了其他的措施,包括重要项目的协调推进机制,重大工程项目集中落地、开工,投资规模扩大。前三季度,全国固定资产投资42.1万亿元,同比增长5.6%,总体保持平稳较好的增长。

其中,基础设施投资增长8.6%,基础设施主要是体现政府稳投资的措施;制造业投资增长10.1%,这是一个大的亮点,一方面随着数字化、绿色化、高端化的转型,各行业对产业设备转型升级的投入在增加。另外我们也有针对性的,对于技改投资、设备投资、财政贴息等等,还有很多政策支持,所以企业目前为了着眼于长远的发展,更新改造、技改投资在政府还是比较大(的一块),但是房地产开发投资下降8.0%。

三大块里,房地产投资同比下降8.0%的情况下,整个固定资产投资保持5.6%的增长,说明稳投资的政策确实发挥了积极作用,否则很难对冲8%的降幅。

当前受疫情的影响,制造业有一些困难。但是企业对未来信心还是比较充足的,所以投资比较快。资本形成总额对经济增长的贡献率是26.7%,拉动GDP等于0.8%。

进出口保持较快增长,为稳定经济大盘做出积极贡献。近年来,政府多措并举稳外贸,进出口保持较快增长。尽管国际经济形势复杂多变,国外疫情也没有完全结束,但是我们的外贸出口一直在增长,外贸顺差持续扩大。前三季度,货物贸易进出口31.1万亿元,基本上和消费品零售总额差不多规模,同比增长9.9%。其中出口增长13.8%,进口增长5.2%,贸易顺差超过4.23万亿元,货物和服务净出口对经济增长的贡献率达到32%,拉动GDP增长1.0个百分点。外需经济增长贡献32%,超过了投资贡献26.7%,所以前三季度同比增长3%的经济增长空间,有1/3的点来自于进出口,来自与外需。

(如图)社会消费品零售总额的变化情况,4月份深度下滑,此后逐步恢复,7月份有所波动。总体来讲,社会消费品零售总额,无论是月度同比还是累计同比,都已经恢复了正增长。汽车销售今年是亮点,增幅还是比较快的,4月份也受到了比较大的影响。最近几个月,下半年以来,销售情况恢复是比较快的,对拉通消费发挥了很多作用。

(如图)全国居民人均可支配收入和消费支出。我们近两年受疫情影响,居民人均可支配收入和消费增幅都在放缓。但是现在看来,1-9月份的消费只有1.5%的增长,收入上升3.2%,更麻烦的是居民的边际消费倾向有所下降,这对经济增长和市场还是有些不利影响。

(如图)全国固定资产投资累计同比增速。总体来说,固定资产投资比较稳定,拖累比较大的是房地产开发投资,基建投资总体保持比较强劲的增长。制造业投资也是比较稳定的,10%以上的增长。

(如图)外贸进出口虽然有点波动,但是总体增速还是保持比较快的增长,这是当前很大的亮点。

(如图)总的来说,从短期来看今年制约经济恢复的,矛盾主要方面是需求比较疲弱,消费需求相对弱一些,另外是房地产的拖累。生产方面,服务业受疫情影响相对大一些,波动比较多一些,所以服务业恢复相对慢一点,工业恢复在加快,我们的投资由于受政策影响,稳投资政策的作用,加上外贸形势比较好,作为经济增长的主要支撑力。

(如图)消费、投资、净出口这“三驾马车”在经济增长中的比重这些年也受疫情影响有所变化。一方面,资本形成占比总体保持平稳,消费占比有所回落,进出口反而有所上升。对经济增长的贡献率,三大需求也发生了相应变化,消费贡献下降,资本和出口出现了上升。这是和疫情前不同的变化情况,反映在经济增长的拉动情况也是一样的。总的来讲,近年来虽然形势复杂多变,各种因素冲击比较多,超预期因素比较多,但是中国经济目前总体处于企稳回升阶段。

除了经济的短期影响以外,我们今年看经济发展,不仅要看增长速度,也要看质量。高质量发展也在不断取得新的成效,简单列举几个方面:

1、创新驱动成效显著。前三季度,规模以上高技术制造业增加值同比增长8.5%。像信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长8.8%,这些数字都高于规模以上的工业或者服务业。投资情况也是一样,高技术制造业和高技术服务业投资分别增长23.4%和13.4%,这个增幅远远高于供应链投资。经济增速放缓的过程中,创新企业紧紧张张动力转化、结构调整仍处于进行之中。在一些有前景的高技术行业,目前投资增长速度都是很快的。科技成果转化服务业和研发设计服务业投资分别增长22.1%和18.7%。

2、绿色转型稳步推进。前三季度,新能源汽车、太阳能电池产量分别增长112.5%和33.7%,这个增幅比很多行业要快得多。另外,像水电、核电、风电和太阳能等清洁能源发电1.9万亿千瓦时,同比增长6.5%,非化石能源消费占比较上年同期提高0.6个百分点。

3、居民收入持续增长。快速增长,农村居民收入增长快于城镇居民。

4、民生领域投资继续增加。前三季度,社会领域投资增长13.2%,其中卫生、教育投资分别增长31.2%和8.1%。

随着稳经济一揽子政策和持续政策措施落地生效,三季度经济恢复向好,明显好于二季度,总体运行在合理区间,但是也要看到国内外环境复杂性、不确定性加大,经济发展面临较多困难和挑战。

从国际看,百年变局与世纪疫情叠加,俄乌冲突对全球能源粮食供应和产业链供应链安全构成冲击,大宗商品价格高位运行,全球通胀攀升,美联储加大货币政策收紧力度,全球股市、债市、汇市动荡加剧,新兴经济体资本外流、货币贬值、债务违约风险加大,世界经济陷入滞胀的风险增大。

从国内看,经济发展面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力没有改变,国内疫情多点散发,一些城市按下“慢行键”,封控管理区域部分停工停产,产业链供应链遭遇堵点;部分行业企业经营困难加大,小微企业面临运营困难;旅游住宿、交通出行、餐饮娱乐等接触性聚集性消费活动受到制约;重点人群就业困难增加,部分行业就业人数减少。

不久前国际货币基金组织对全球经济做了预测,预计今年全球经济增长3.2%,明年会下降到2.1%。对主要发达经济体来说,明年经济陷入衰退的可能性比较大,预计明年的发达经济体增长只有1.0%,美国、欧洲分别增长1.0%和0.5%,很有可能衰退。新兴经济体增速也会下降到3.7%,中国经济增长是唯一一个明年经济增长速度高于今年的,其他所有国家的经济增长都在下调。中国经济增长尽管今年不及预期,由于超预期因素的冲击,但是总体来说我们现在处于触底回升阶段,明年的经济要好于今年。

(如图)世界经济增长这两年的波动情况,金融危机以来,世界经济进入深度调整期,持续徘徊在3%左右的增长。受这次疫情影响,深度下跌,尽管去年一度有所回复,但是总体来看,经济明年还会跌到2.7%,甚至更低,低于趋势性增长。

(如图)今年以来,国际市场大宗商品价格涨幅也非常快,无论是粮食、能源还是金属,产品价格目前高位波动。发达经济体通胀上升得非常快,新兴市场也是一样。总的来看,我国经济克服了多重超预期冲击的不利影响,主要指标恢复向好,积极因素累积增多,但外部环境更趋复杂严峻,国内经济恢复基础仍不牢固。

要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻落实党的二十大精神,按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求,高效统筹疫情防控和经济社会发展,狠抓稳经济一揽子政策和接续政策措施落实见效,充分释放政策效能,着力保市场市场主体稳就业、稳物价,积极扩大有效需求,通过深化改革开放来激发市场主体活力和经济增长内生动力,不断巩固经济恢复发展基础,保持经济运行在合理区间,力争实现最好结果。

实践充分证明,我国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变,我国经济潜力足、韧性强、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有改变,我国经济发展具有多方面优势和条件没有改变。

只要我们贯彻落实好党的二十大精神,坚定发展信心,准确把握新征程新阶段的新任务和新要求,完整准确全面贯彻新发展理念,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。坚持以推动高质量发展为主题,把实施扩大内需战略与深化供给侧结构性改革有机结合起来,增强国内大循环内生动力和可靠性,提升国际循环质量和水平,着力提升产业链供应链韧性和安全水平,就一定能够推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

谢谢大家!

(注:本文根据现场速记整理,未经演讲嘉宾审阅) 

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